中國家居建材7大板塊營收、凈利潤、負債比拼，誰最危險？

統計備注：

1. 本統計暫未納入裝修裝飾公司

2. 金額單位如無特殊說明，均為人民幣

3. 所有數據均來自上市公司最新年報

4. 板塊平均值按算術平均法計算

5. 瓷磚板塊平均增速2311.67%，為因科達制造今年增速高達9405.34%拉高平均值所致

6. 因港股上市公司業績披露無扣非歸母凈利潤一項，故用股東應占溢利來替代

7. 敏華控股、皇朝家居年報數據單位為港元，本表格分別按各企業財政年度最后一天港幣兌人民幣匯率進行換算（敏華：2022年3月31日 1HKD=0.8105CNY，2021年3月31日 1HKD=0.8448CNY；皇朝：2021年12月31日 1HKD=0.81765CNY，2020年12月31日 1HKD=0.8592CNY）

此前，根據2021年家居建材上市公司年報披露，家居微觀察已從不同維度進行了4期專題分析，而本期收官之作，將針對7大不同家居板塊劃分（定制家居、瓷磚、成品家具/軟體、家居賣場、建材/其他、衛浴、地板），就營收增速、凈利潤增速、資產負債率排序三大層面，回溯2021年中國家居建材行業整體運行情況！

點擊標題查看前三期年報文章：

1-《重磅：2021中國家居建材上市公司行業格局大排名！》

2-《2021中國家居建材業營收、凈利增速前10強排行榜！》

3-《2021中國家居建材上市公司負債率TOP5榜單，第一名竟達113%！》

4-《中國成品軟體定制26家上市企業營收、凈利、現金流大比拼！》

建材/其他板塊營收增速最高

衛浴次之，定制家居第三！

在2021家居建材各板塊營收增速排序中，建材/其他版塊以38.45%的營收增速，與排名第二的衛浴（28.20%）拉開了距離。

建材行業作為地產、基建上游，在2021年雖然也受到了疫情多點散發、原燃料價格快速上漲、限電限產等因素影響發展略放緩，但仍是營收增長最快的一個板塊，尤其是隨著落后產能的淘汰，將持續推進建材行業供給側結構性改革，促進規模以上建材企業保持穩定增長。

而衛浴行業，在2021年整體發展穩中有進，雖然全國房地產需求收縮，但國外市場的強勁需求部分彌補了國內需求市場下滑的影響。

2021年，因原材料上漲和房地產暴雷，定制家居行業面臨成本端和需求端兩面承壓態勢，增速放緩，整體營收滑坡明顯。

瓷磚、家居賣場、成品家具/軟體位于本榜單后三位，盡管差距微小，但瓷磚和家居賣場的營收增速仍高于成品家具/軟體，這或與成品家具/軟體行業集中度較低，產品附加值也相對較低有關。

五大板塊凈利潤增速為負

定制家居-153.30%墊底！

在凈利潤增速中，只有瓷磚和家居賣場板塊實現了扣非歸母凈利潤增速的正增長。

瓷磚板塊以2311.67%的扣非歸母凈利潤增速一騎絕塵，超出排名第二的家居賣場（46.36%）近50倍。這其中科達制造功不可沒，其以9405.34%的扣非歸母凈利潤增速帶動了瓷磚板塊凈利潤增速的領先。

而成品家具/軟體、衛浴、建材/其他、地板、定制家居板塊的扣非歸母凈利潤增速皆為負數，尤其是定制家居以高達-153.30%排名最末，遠大于成品家具/軟體、衛浴、建材/其他、地板四大板塊之和。追溯2021年家居企業凈利下滑乃至虧損的主因在于對房地產企業的“減值計提”，定制家居板塊更是影響最深。

7板塊資產負債率都在合理范圍內

定制家居最高為52.37%！

對企業來說：一般認為，資產負債率的適宜水平是40%～60%。在7大板塊中，資產負債率主要處于30%-50%左右區間，尚在合理范圍內。

其中，定制家居以52.37%居于最高，一方面是原材料價格上漲的壓力持續增大，另一方面則是房地產下行帶來的需求增速下滑，讓定制家居行業壞賬猛增，逐步拖垮現金流。

瓷磚、成品家具/軟體的資產負債率也超出了50%，分列第二和第三。

家居賣場、建材/其他這兩大板塊的資產負債率超過了40%，屬于第三梯隊。

衛浴、地板板塊的資產負債率情況相對較佳，尤其是地板，僅為30.40%，貨幣資金充足。

綜合來看，在各大板塊中，定制家居面臨的挑戰相對較大，營收并非最高，但凈利潤增速最低、資產負債率最高，在變幻莫測的市場環境下，還需積極尋找新的突破口和發展方向。而家居建材其他版塊，雖然也面臨著不同的危與機，但仍展現出不斷向好的發展趨勢，行業品牌集中度越發提升。