索菲亞實控人借道套現逾6億并再推員工持股計劃
員工持股計劃成了大股東減持套現的便利通道。
據9月19日公告，索菲亞(39.180, -0.15, -0.38%)(002572.SZ)實際控制人之一、董事長江淦鈞于9月15日通過大宗交易方式減持所持1846.85萬股，減持數量占公司總股本的2%。
同日披露的索菲亞2017年員工持股計劃實施進展公告顯示，其在9月15日買入上述股票的成交均價為34.18元/股。
以此計算，江淦鈞本次借道員工持股計劃減持套現63125.33萬元，并且其在簡式權益變動報告書中勾選了擬于未來12個月內繼續減持，而索菲亞2017年員工持股計劃還剩下約1.84億元資金等待買入公司股票。
“員工持股計劃是否繼續承接實際控制人減持的股票，要到時候才知道。”索菲亞工作人員9月19日對21世紀經濟報道記者說。
兩實控人借道套現
索菲亞2017年員工持股計劃頗為激進。
按照公告，該員工持股計劃籌集資金總額上限為2.8億元，其中，索菲亞8名董監高的出資比例為15.04%，另外84.96%由其他員工出資。
而索菲亞2017年員工持股計劃委托四川信托管理，按照2∶1的比例設立優先級份額和次級份額，總共募集資金上限募集資金總規模為8.4億元。9月19日公告顯示，四川信托-索菲亞員工持股計劃集合資金信托計劃募資規模為8.151億元。
公告稱，該員工持股計劃每1元單位凈值的預警線為0.9元，止損線為0.85元，由索菲亞聯席控股股東江淦鈞、柯建生對優先級份額權益提供擔保。
索菲亞2017年員工持股計劃加杠桿高歌猛進，其股價亦已攀上上市以來最高峰。截至9月19日收盤，索菲亞今年以來的股價漲幅達到45.45%，而同期中小板指數漲幅僅為15.94%。
“在設立員工持股計劃時，公司已經跟員工溝通了其中的風險，包括現在的行情、公司業績等。”前述索菲亞工作人員告訴21世紀經濟報道記者。
索菲亞2017年員工持股計劃(草案)亦稱，對于持有次級份額的公司員工而言，通過份額分級，放大了次級份額的收益或損失，若市場面臨下跌，次級份額的跌幅可能大于公司股票跌幅。
而江淦鈞雖然借助員工持股計劃實現了在股價高位減持套現，但進行了12.83%的折價。公開資料顯示，交易當日索菲亞的收盤為39.21元/股，減持價為34.18元/股。對于此舉，江淦鈞聲稱“為支持實施公司2017年員工持股計劃”。
不過，索菲亞此前發生的大宗交易，其折價率也不低，如今年3月28日和29日的大宗交易折價率分別為10.98%和9.88%。
其實，借助員工持股計劃進行減持套現的還有另一個實際控制人柯建生。按照2015年8月15日公告，索菲亞2015年員工持股計劃、經銷商持股計劃所購買的股票，均來自柯建生，其中，員工持股計劃以28.6元/股受讓占總股本2.64%的1166.8萬股，經銷商持股計劃以29.6元/股受讓占總股本2.67%的1177萬股。
此次依靠持股計劃工具，柯建生合計套現68209.68萬元。
但索菲亞2015年員工和經銷商持股計劃，皆因股價大幅上漲獲得了不菲收益。根據今年5月15日公告，這兩個持股計劃皆已實施完畢并結束，將進行資金清算、分配工作，不過索菲亞沒有披露收益情況。
而索菲亞2015年員工和經銷商持股計劃，更是通過杠桿獲取了超額收益。據早前公告，員工持股計劃分為3個資管計劃，除了3號份額上限為3067萬份的資管計劃，上限為11280萬份和20612萬份的1號、2號資管計劃，杠桿比例分別為3∶1與1∶1，上限為12141萬元的經銷商持股計劃杠桿比例則為2∶1。
“新增長點”連續虧損
這幾年業績和股價持續高增長的索菲亞，亦不斷遭遇高管減持套現。
就在2017年員工持股計劃出臺前夕，索菲亞董事兼副總經理王飚、副總經理陳國維均披露減持計劃并進行了減持。
引人注目的是，索菲亞2016年7月完成的定增再融資，其占總股本4.4909%的4147.03萬股，于今年8月1日解除限售上市流通，而這些股票涉及多家機構的70個產品。
“這些股票由70個賬戶持有，我們沒辦法知道他們的持股變動情況。”前述索菲亞工作人員向21世紀經濟報道記者表示。
資料顯示，上述定增解禁股原本發行價為53.05元/股，經每10股轉增10股高送轉后，不考慮分紅因素的持股成本已降至26.525元/股，而索菲亞截至9月19日的收盤價為38.88元/股，定增認購對象浮盈頗豐。
索菲亞亦有“心結”未解。
“司米廚柜今年的競爭態勢更加嚴峻，而且行業前五的定制櫥柜品牌都已經上市了，他們有足夠資金加大市場投入，司米廚柜在價格競爭上稍微有些劣勢，所以半年度業績沒有預期的那么好，扭虧也沒有年初這么確實。”上述索菲亞工作人員說。
公告顯示，索菲亞于2014年6月16日成立司米廚柜有限公司，這也是其繼衣柜之后重點押寶的新增長點業務。
但司米廚柜至今卻依舊虧損，根據定期報告，其2014年至2017年上半年，虧損額分別為2510.77萬元、6214.22萬元、10158.97萬元和4072.26萬元。
“司米廚柜目前已經投入大概4個億。”上述索菲亞工作人員透露。公告表明，位于增城的司米廚柜工廠于2015年第四季度開始試產，其2017年的生產日均產能目標計劃為240單/天。
除此之外，司米廚柜還于今年在湖北省黃岡市設立湖北司米公司，計劃投資8.7億元建設華年產23萬套定制廚柜及配套家具產品的華中生產基地。據黃岡當地媒體報道，該項目計劃在2021年整個工廠達產后，實現16億元的產值，繳稅1.6億元。
“司米整體投資較重，每年有較多的折舊費，但我們依然看好定制櫥柜這個行業。”索菲亞此前接受機構調研時表示。
根據半年報，截至上半年，依舊虧損的司米廚柜擁有經銷商440家，經銷商專賣店約660家，其今年計劃再新開200-300家門店。
“我們擔心的問題是前端的需求萎縮，這是行業的致命性問題，因為這是一個消費行業。”上述索菲亞工作人員稱。
（原作者：張望 原標題：索菲亞再推員工持股計劃 實控人借道套現逾6億）
